이 법은 ① 재정에 대한 국민참여 확대, ② 재정운용의 투명성 ·효율성 확보, ③ 재정여건변화에 대응한 재정체계 확립, ④ 성과관리 강화를 통한 결산과 예산의 연계 강화, ⑤국회의 실질적 심사강화를 통한 결산과 예산의 연계 강화, ⑥ 독립기관의 예산편성 및 집행의 자율성 제고 등을 통해 재정제도를 개혁하기 위해 여야 간의 합의에 의해 성안되어 제정된 법으로서 재정제도의 선진화의 초석이 되었다. 이 법은 우리나라의 재정제도의 근간을 이루고 있는 것으로 필요시 부분적으로 계속 개정되어 시행되고 있다.
첫째, 정부는 재정운용의 효율화와 건전화를 위하여 매년 당해 연도를 포함 한 5회계연도 이상의 기간에 대하여 국가재정운용계획을 수립하고 회계연도 개시 90일 전까지 국회에 제출하도록 하였다.
둘째, 중앙관서의 장과 기금관리주체에게 성과계획서 및 성과보고서의 제출을 의무화함으로써 성과관리제도를 도입하도록 하였다.
셋째, 예·결산, 통합재정수지 등 국가와 지방자치단체의 중요한 재정정보를 정부로 하여금 매년 I회 이상 공표하도록 함으로써 재정활동의 투명성을 제고하도록 하였다.
넷째, 국가재정의 효율적인 운용을 위하여 회계 및 기금간 여유재원의 전출입을 허용하되, 그 내용을 예산안 또는 기금운용계획안에 반영하여 국회에 제출하도록 하도록 하였다.
다섯째, 조세감면 등의 재정지원의 추정금액을 기능별 ·세목별로 작성한 조세·지출예산서를 예산안과 함께 국회에 제출하도록 하되, 그 준비에 필요한 기간을 고려하여 3년 유예 후 시행하도록 하였다.
여섯째, 각 중앙관서의 장으로 하여금 5회계연도 이상의 중기사업계획서를 l월 31일까지 기획예산처장관에게 제출하도록 하는 한편,기획예산처장관은 중앙관서별 지출한도를 포함한 예산안편성지침을 4월 30일까지 통보할 수 있도록 하였다.
일곱째, 정부는 결산을 다음 연도 5월 31일까지 국회에 제출하도록 하였다.
여덟째, 기금운용계획 변경시 국회에 제출하지 아니하고 자율적으로 변경할 수 있는 주요항목 지출금액의 범위를 비금융성기금은 20% 이하(현행 30%)로, 금융성기금은 30% 이하(현행 50%)로 축소하였다.
아홉째, 국가재정의 건전성을 제고하기 위하여 추경의 편성사유를 ① 전쟁이나 대규모 자연재해가 발생한 경우, ② 경기침체, 대량실업 등 대내외 여건의 중대한 변화가 발생하였거나 발생할 우려가 있는 경우, ③ 법령에 따라 국가가 지급하여야 하는 지출이 발생하거나 증가하는 경우로 한정하였다.
열 번째, 세계잉여금의 사용순서를 ① 교부금정산 ② 채무상환 ③ 추경편성 순으로 하고, 사용시기와 관련하여 정부 결산에 대한 대통령의 승인 이후 사용할 수 있도록 명문화하였다.
열한 번째, 국가채무에 대한 체계적인 관리를 위해 재정경제부장관에게 매년 국채·차입금의 상환실적 및 상환계획, 증감에 대한 전망 등을 포함하는 국가채무관리계획을 수립하여 회계연도 90일 전까지 국회에 제출하도록 의무화하였다.
열두 번째, 예산 및 기금의 불법지출에 대하여 일반 국민들이 책임 있는 중앙관서 의 장 또는 기금관리주체에게 시정을 요구할 수 있도록 하고,이에 따른 시정처리결과 예산절약 등에 기여한 경우 시정요구를 한 자에게 성과급을 지급할 수 있도록 하였다.
이와 같이 「예산회계법」 및 「기금관리기본법」이 통합된 「국가재정법」은 새로운 재정운용의 틀을 마련하고 국가재정운용계획 수립, 예산총액배분 및 자율편성제도, 성과관리제도 도입 등을 통하여 재정의 효율성을 도모하고 재정정보의 공표 확대, 조세지출예산제도의 도입 등에 의해 재정의 투명성을 제고하며, 추경편성요건의 강화, 국가채무관리계획의 수립 등을 통하여 재정의 건전성을 확보하고자 하였다.